提案還建議組建國家級直接融資平臺，助推資本市場國家戰(zhàn)略的落地與實施
全國兩會前夕，IPO“堰塞湖”成為資本市場熱點之一。近日，《證券日報》記者從民進中央獲得的一份提案建議將股票發(fā)行與上市分離，盡快解決IPO堰塞湖問題，引導(dǎo)社會資金“脫虛向?qū)崱?，促進資本形成。同時建議出臺具體政策，引導(dǎo)扶持證券機構(gòu)間的并購重組，組建若干系統(tǒng)重要性的現(xiàn)代投資銀行。
民進中央向全國政協(xié)十二屆五次會議報送的名為《關(guān)于完善資本市場功能支持實體經(jīng)濟發(fā)展的提案》指出，經(jīng)過20多年的市場化改革和創(chuàng)新發(fā)展，我國資本市場和證券行業(yè)獲得了長足發(fā)展，資本市場在中國金融體系中的作用和地位不斷提升，但仍面臨兩大突出矛盾，一是目前中國仍然是銀行主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)，銀行在社會融資中發(fā)揮著主要作用。資本市場直接融資功能有待大幅提高，服務(wù)我國金融體系轉(zhuǎn)型的任務(wù)艱巨；二是“大市場、小行業(yè)”的行業(yè)格局仍未根本改變，資本市場與證券行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟和國家戰(zhàn)略的供給與需求矛盾日益凸顯。主要體現(xiàn)為：股票發(fā)行與上市捆綁、IPO“堰塞湖”問題突出、一級市場和二級市場差距明顯；證券行業(yè)缺乏國家級直接投融資平臺；市場投資者結(jié)構(gòu)失衡、散戶化嚴重。
為此，提案建議將新股發(fā)行與上市分離，作為注冊制改革前的過渡安排。盡快解決IPO堰塞湖問題，引導(dǎo)社會資金“脫虛向?qū)崱?。提案還提出糾正過去IPO發(fā)行速度和規(guī)模過快，將導(dǎo)致大盤指數(shù)下跌的認識和觀念誤差。
提案還建議組建國家級直接融資平臺，助推資本市場國家戰(zhàn)略的落地與實施。提案指出，資本市場是市場化配置資源的重要平臺，主要功能是促進資本形成、資本集聚和資本流轉(zhuǎn)。近年來，我國實體經(jīng)濟嚴重依賴銀行貸款的間接融資的格局未根本改變，直接融資比例偏低，金融結(jié)構(gòu)失衡問題仍十分突出。
提案建議在2014年5月9日國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》的基礎(chǔ)上，出臺具體政策，引導(dǎo)扶持證券機構(gòu)間的并購重組，組建若干系統(tǒng)重要性的現(xiàn)代投資銀行，承擔(dān)和發(fā)揮國家隊的功能與使命。
另外，提案建議提高新股發(fā)行定價的專業(yè)化和市場化，提高機構(gòu)投資者在新股發(fā)行環(huán)節(jié)的配售比例，并配套制定股票鎖定期及減持管理辦法。一是吸引社會增量資金進入一級市場，引導(dǎo)社會分散資金轉(zhuǎn)化為資本，支持實體經(jīng)濟；二是培育壯大機構(gòu)投資者，改變目前市場散戶投資者比重過高的現(xiàn)狀；三是參照境外發(fā)達資本市場國家的成熟做法，制定出臺分類型、多層次的股票鎖定期及減持管理辦法，從利益機制上引導(dǎo)社會形成長期價值投資理念。