美國的次貸危機(jī)波及全球。在全球化的大背景下，中國也難以獨(dú)善其身。但是，危機(jī)往往也意味著轉(zhuǎn)機(jī)，中國經(jīng)濟(jì)將面臨哪些轉(zhuǎn)機(jī)？金融危機(jī)給新興市場帶來哪些機(jī)遇？在中國市場有哪些投資機(jī)會(huì)？如何抓住機(jī)遇壯大中國金融體系的實(shí)力？

進(jìn)入現(xiàn)場訪談：金融危機(jī)下的投資機(jī)會(huì)>>>>

生死攸關(guān)時(shí)刻，是走出去“抄底”還是做好自己的事

中國網(wǎng):金融危機(jī)對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)的影響非常大，而且每個(gè)國家都有不同的表現(xiàn)形態(tài)。您認(rèn)為它對(duì)中國經(jīng)濟(jì)和中國股市產(chǎn)生了哪些影響？

譚雅玲:我覺得對(duì)中國經(jīng)濟(jì)和股市產(chǎn)生的間接影響，從目前來看比較大一些，但是它的直接影響，可能要進(jìn)行后續(xù)的觀察。因?yàn)樵谛睦砩系挠绊憣?duì)中國帶來的抑制比較明顯，從中國股市不斷低迷的角度來看，受到特別是美國股市、西方股市不斷下跌態(tài)勢(shì)的沖擊力很大。我們的股市有漲有跌，但是更多的是隨同西方股市的狀況，特別是美國股市比較大的下跌幅度的抑制是比較明顯。

近幾天我們的股市在不斷上漲，已經(jīng)突破了2000點(diǎn)，但實(shí)際上美國股市下跌的幅度更大，昨天晚上下跌了400多點(diǎn)。雖然從市場和經(jīng)濟(jì)形態(tài)上，我們和西方純自由市場的經(jīng)濟(jì)和完全自由的經(jīng)濟(jì)有很大的差別，但是經(jīng)濟(jì)全球化已經(jīng)不可避免的把全球的心理緊密的聯(lián)系在一起了，所以它所產(chǎn)生的聯(lián)動(dòng)，甚至負(fù)面的壓制比較突出。

中國網(wǎng):很多人認(rèn)為危機(jī)對(duì)于中國的經(jīng)濟(jì)和中國的出口來說是一個(gè)很好的升級(jí)轉(zhuǎn)型的機(jī)會(huì)，而且有望更上一個(gè)臺(tái)階，縮小與一些發(fā)達(dá)國家的差距。您認(rèn)為它對(duì)中國企業(yè)的國際化進(jìn)程有哪些促進(jìn)作用？

譚雅玲:這是兩面的。在整個(gè)外部環(huán)境不太好，特別是這一輪金融風(fēng)暴的特色是發(fā)達(dá)國家而起，而且又是最發(fā)達(dá)國家美國而起。他們的經(jīng)濟(jì)面臨很大困難和壓力，但是并不代表他們的市場地位和市場資質(zhì)的改變，他們依然是發(fā)達(dá)國家，而中國依然是發(fā)展中國家。在發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)鏈也好，資金鏈也好，主導(dǎo)面都在發(fā)達(dá)國家。

所以在這次的風(fēng)波當(dāng)中，可能對(duì)中國企業(yè)是一個(gè)機(jī)會(huì)，但是這個(gè)機(jī)會(huì)不代表著你可以崛起，可以和發(fā)達(dá)國家平起平坐。在很多制度、產(chǎn)品和戰(zhàn)略、策略，包括品質(zhì)、品牌，以及觀念和制度上與發(fā)達(dá)國家有很多的差別，有這個(gè)機(jī)會(huì)，但是世界上的發(fā)展水平和分工依然難以逃脫兩個(gè)基本界定，那就是發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家。中國現(xiàn)在是發(fā)展中國家的水平，發(fā)達(dá)國家出現(xiàn)的問題會(huì)給發(fā)展中國家很多的機(jī)會(huì)和空間，但是這個(gè)空間需要自己付出更多的努力。因?yàn)闀r(shí)間的概念不是靠短期來解決的，而時(shí)間背后帶來的是品牌，是一個(gè)競爭力，是一個(gè)企業(yè)更大的規(guī)模和更大的效率，來提升企業(yè)的發(fā)展和競爭力。

所以，我們要把握機(jī)會(huì)，提升自己的品牌、自己的數(shù)量和質(zhì)量。但是更重要的是，我們要看到自身所處的環(huán)境和水平，做好自己應(yīng)該做的事情，創(chuàng)出自己應(yīng)該有的競爭力和自己的生存，甚至是發(fā)展空間。

中國網(wǎng)：您認(rèn)為當(dāng)前的情況下，中國最應(yīng)該把握的機(jī)會(huì)是什么？

譚雅玲:在國際市場一片混亂、慌張的情況下，中國最應(yīng)該把握的是自我和自主，就是搞清楚自己處于什么樣的階段，自己發(fā)展處于什么樣的水平，自己存在什么樣的問題，而不是外部所有的東西全部把我們搞亂。雖然價(jià)格的鏈接不可避免，因?yàn)槲鞣剿邪l(fā)達(dá)國家第一市場比重非常大，第二貨幣影響力非常突出，第三它所有的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)或者市場份額都比中國要大，所以它是主導(dǎo)的影響力。

作為中國按在被動(dòng)地接應(yīng)西方的價(jià)格或政策、戰(zhàn)略的時(shí)候，我們要搞清楚自己目前的困難和壓力，面對(duì)自己的優(yōu)勢(shì)去爭取機(jī)會(huì)和空間，把自己應(yīng)該做的事情做的更好。這樣的話，在我自己的發(fā)展空間和基礎(chǔ)上，有提升、有創(chuàng)造、甚至有更強(qiáng)勢(shì)的展現(xiàn)，這樣在整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，包括國際金融和經(jīng)濟(jì)競爭中，我們的能力會(huì)增強(qiáng)，地位會(huì)提升，影響力會(huì)擴(kuò)大。

但是這里面自我主見、自我認(rèn)知，包括自我對(duì)價(jià)格、政策、戰(zhàn)略的規(guī)劃和長遠(yuǎn)設(shè)想是最重要的第一前提。

中國網(wǎng):最近有網(wǎng)友提到花旗、美林季度虧損非常嚴(yán)重，是不是為一些金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)“抄底”提供了一個(gè)好的條件？

譚雅玲:我一直不太贊同抄底的說法。因?yàn)樵谖鞣奖容^規(guī)范、全面、綜合的市場技術(shù)或者市場競爭中，任何一個(gè)價(jià)格高點(diǎn)可以掙錢，低點(diǎn)也可以掙錢，無論是高點(diǎn)，還是低點(diǎn)取決于你的判斷、基礎(chǔ)和規(guī)劃。所以這里面簡單認(rèn)為華爾街可以抄底，第一這個(gè)低在哪兒？美國股市從13000點(diǎn)跌到現(xiàn)在的7000多點(diǎn)，大家認(rèn)為是底嗎？未來會(huì)怎么樣？到9000點(diǎn)的時(shí)候，大家認(rèn)為可能是低，走到8000點(diǎn)，現(xiàn)在又走到7000點(diǎn)。

從這個(gè)角度來講，單靠一個(gè)價(jià)格的指標(biāo)來判斷它是一個(gè)底線，這個(gè)認(rèn)知有點(diǎn)偏頗，而且是對(duì)投資理念認(rèn)知不全面的一種表現(xiàn)。再一個(gè)角度，中國作為發(fā)展中國家，包括華爾街是最發(fā)達(dá)的國家，最優(yōu)質(zhì)的資本市場，規(guī)模最大的資本市場。在這一點(diǎn)上，即便我們抄底了，我們的經(jīng)營管理、把握分寸、控制能力能不能把這個(gè)底做到利潤最大化、效益最優(yōu)化，這值得我們思考。

因?yàn)槲覀兊慕?jīng)驗(yàn)、發(fā)展過程和水平有差異，所以在抄底以后，我們能不能經(jīng)營管理，能不能準(zhǔn)確的把握，能不能有效的發(fā)揮這一板塊，對(duì)我們的經(jīng)濟(jì)和企業(yè)發(fā)展的有效支持和作用，這又是一個(gè)問號(hào)。

所以在這場華爾街金融風(fēng)暴當(dāng)中，一方面我們要吸取西方國家的教訓(xùn)，更重要的是我們要積累自己的經(jīng)驗(yàn)，做好目前的勢(shì)力、水平和現(xiàn)階段能做到和做好的事情。

中國網(wǎng):據(jù)您了解，華爾街對(duì)包括中國在內(nèi)的入股、并購持什么樣的態(tài)度？

譚雅玲:僅從《美國外資銀行安全法》就可以看出來，所有外資如果參與美國的金融機(jī)構(gòu)或者金融體系，它的最高持有股份只有8%。從這個(gè)角度想，美國人對(duì)自己的企業(yè)在外資的參股上有很強(qiáng)的控制力，他是最發(fā)達(dá)的國家，是最優(yōu)的國家，在這一點(diǎn)上，它控制了10%的比例，那么它對(duì)國家安全，包括金融財(cái)富的保護(hù)色彩比我們目前的指標(biāo)界定要緊的多。

美國人認(rèn)為中國要開放金融市場，開放金融體系，美國人想在中國開更多的分行、代表處、跨國公司，所以要求中國的審批和開放程度更大一些。但是美國作為一個(gè)最大的國家，它對(duì)外資的敏感和對(duì)外資的控制是非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?。招商銀行在美國開一個(gè)分行用了16年。所以在比較過程中，我們要學(xué)會(huì)任何一個(gè)國家的開放度和開放水平都是跟它自身的控制能力、監(jiān)管能力，甚至是把握能力緊密聯(lián)系在一起的。如果開放過度，就會(huì)出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)，甚至出現(xiàn)金融危機(jī)，這對(duì)國家長遠(yuǎn)的可持續(xù)發(fā)展帶來不利影響是非常嚴(yán)重的。因?yàn)檫@樣會(huì)影響甚至是約束、傷害有效的金融改革，包括經(jīng)濟(jì)改革的進(jìn)程，對(duì)持續(xù)長遠(yuǎn)發(fā)展是不利的。所以我們要盡量防止出現(xiàn)更大的金融危機(jī)、金融風(fēng)暴，甚至經(jīng)濟(jì)的問題，應(yīng)該從國家利益和金融安全的角度去考量我們的對(duì)策和對(duì)外“走出去”的戰(zhàn)略。

個(gè)人和企業(yè)要找準(zhǔn)位置 危機(jī)中有不同的投資策略

中國網(wǎng):像您說的，中國的改革開放已經(jīng)30年了，而且中國的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)慢慢的融入到國際貿(mào)易體系當(dāng)中。近兩年，中國也嘗試做了很多的海外投資，但都不是特別理想。您覺得這是什么原因呢？

譚雅玲:主要的原因是經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)歷。因?yàn)榻鹑诘母叨瞬粌H僅需要有技術(shù)、專業(yè)，更重要的是要有經(jīng)驗(yàn)。這個(gè)經(jīng)驗(yàn)是經(jīng)歷和經(jīng)過的積累。相對(duì)于美國的200多年的金融史和中國只有17、18年的金融史，我們的缺陷比較多。在專業(yè)或技術(shù)水平上，我們或許達(dá)到了西方國家的程度，但是在經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)歷過程中，我們沒有西方充分的經(jīng)驗(yàn)。無論在產(chǎn)品和制度層面，我們都和西方最發(fā)達(dá)的國家有很大的差異。

所以在國際專業(yè)的市場經(jīng)濟(jì)或者是金融板塊，它的劃分分為發(fā)達(dá)國家、發(fā)展中國家。發(fā)展中國家可以分為新興市場國家、發(fā)展中國家、欠發(fā)達(dá)國家，還有轉(zhuǎn)軌國家。而中國依然在發(fā)展中國家板塊里面，發(fā)展中國家可以站在最前沿，就是新興市場國家，但是和發(fā)達(dá)國家按還有巨大的差異。所以我們看自己的位置和自己的水平階段，這才是自我最佳的選擇。

中國網(wǎng):相對(duì)于一些小型的企業(yè)來說，您認(rèn)為目前合適的投資產(chǎn)品有哪些？

譚雅玲:要看你的資金規(guī)模和投資的認(rèn)知，金融的問題就是玩錢。這里面要有技術(shù)和專業(yè)，還要自己的判斷力，是對(duì)未來回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)值和價(jià)格的判斷，這完全是自我的。在這個(gè)過程當(dāng)中，我們首先應(yīng)該想到一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，而不是首先想到收益。比如說我有多少錢，我要賺多少錢，而首先想到怎么把錢的風(fēng)險(xiǎn)降到最低，這應(yīng)該是放在第一位的。如果作為一個(gè)相對(duì)規(guī)模比較小的企業(yè)來講，因?yàn)榧偈鼓愕慕鹑谫Y產(chǎn)、財(cái)富有限，可以做一個(gè)多元化的組合，因?yàn)檫@個(gè)市場是多元化的，價(jià)格的起落是交替的，所以要做更多的產(chǎn)品，而不是單一的在某一個(gè)產(chǎn)品上期望自己有更多的回報(bào)。

中國網(wǎng):有一些人認(rèn)為現(xiàn)在是非常好的投資環(huán)境和時(shí)機(jī)，他們想投資一些實(shí)業(yè)，但是投資實(shí)業(yè)對(duì)決策者提出了很高的要求。對(duì)于投資一個(gè)實(shí)業(yè)來講，您認(rèn)為最重要的是什么，目前投資哪些產(chǎn)品什么比較合適呢？

譚雅玲:這是一個(gè)綜合的要素，而不是簡單的價(jià)格和價(jià)值問題，你的綜合判斷能力和管理能力、綜合的駕馭能力對(duì)于你購買一個(gè)實(shí)業(yè)更多一些思考。不是價(jià)格低又可以買，買完以后就可以賺錢，如果投資都這么簡單的話，包括這次的金融風(fēng)波，包括美國次貸也不是那么簡單了，也不會(huì)引起全球這么大的振動(dòng)和反響。所以從金融的角度看，我們看到，美國可以說是全世界最有錢的，也可以說是全世界最沒有錢的，因?yàn)樗芯揞~的財(cái)政赤字和貿(mào)易赤字，同時(shí)擁有美元的印刷權(quán)。

從這個(gè)角度講，美國人把美元玩得如此之好，他把全世界調(diào)動(dòng)和控制起來了，把全世界都分配起來了。為什么這樣說？上半年美元貶值大家要接受，在美元貶值的過程中，所有大宗商品都在上揚(yáng)，大家也必須接受。而在今年下半年，美元在不斷的上升，上升的幅度已經(jīng)達(dá)到26%到28%，但是全球大宗商品都在不斷的下跌，石油已經(jīng)回到68%。

所以對(duì)于這樣一種狀況，我們要想的是，美國人為什么能夠做到這一點(diǎn)？因?yàn)樗邪詸?quán)，它背后有經(jīng)驗(yàn)。它為什么有充分的經(jīng)驗(yàn)？它有戰(zhàn)略。他走的每一步，做得每一個(gè)事情都有自己的打算，想要做什么，應(yīng)該做什么，未來做什么，它都非常清晰。所以作為企業(yè)來講，要做到實(shí)體的收購、并購或者投資選擇，首先要搞清楚我的能力有多大，我能做什么，我能管好什么，才能選擇投資方向和投資產(chǎn)品非常重要的基本點(diǎn)。

中國網(wǎng):我們現(xiàn)在還有一位網(wǎng)友說，他對(duì)個(gè)人投資非常感興趣。就目前金融危機(jī)的的環(huán)境，個(gè)人有哪些投資機(jī)會(huì)？專家認(rèn)為股市未來的走勢(shì)如何？

譚雅玲:從股市講，任何一個(gè)價(jià)格走到一個(gè)超低的點(diǎn)必然會(huì)反彈，但是干擾因素比較大。而這次金融風(fēng)暴的最大因素是不確定，至于未來風(fēng)暴程序時(shí)間、緩解對(duì)策、給價(jià)格帶來的方向都不是非常明確的。所以作為個(gè)人投資者，我覺得投資多元化會(huì)相對(duì)好一些。不能僅僅盯住股票，黃金投資、外匯投資、保險(xiǎn)都有它有利的地方，而且有充分的空間。

所以不能僅以股票作為自己投資的主攻方向，更多的視野應(yīng)該放到更多的金融資產(chǎn)或者投資產(chǎn)品上。這樣的話，第一，自己的視野非常寬泛；第二，在整個(gè)收益損失中，可能會(huì)組合性的規(guī)避或者防范，這樣對(duì)個(gè)人的有限空間或者有限財(cái)富，它的利益最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化是不錯(cuò)的選擇。

中國網(wǎng):最近房價(jià)在跌，很多人看到股市不穩(wěn)定，就轉(zhuǎn)移想去投資房產(chǎn)。您認(rèn)為現(xiàn)在是好的機(jī)會(huì)嗎？

譚雅玲:論是房產(chǎn)還是股票，大家都不要有太大的期望值。期望過后，你虧損后心態(tài)就會(huì)扭曲。所以作為投資者心態(tài)很重要，心態(tài)是用自己的財(cái)富基礎(chǔ)和自己的知識(shí)認(rèn)知，以及自己對(duì)未來的判斷去選擇投資品種和投資方向的，而不是聽別人說這個(gè)事情會(huì)怎么樣，那個(gè)事情會(huì)怎么樣來選擇自己的投資方向。這樣可能給你心態(tài)的不穩(wěn)定和對(duì)判斷的方向帶來迷失會(huì)比較大一些，所以我覺得在當(dāng)前次貸風(fēng)暴當(dāng)中，整個(gè)價(jià)格，整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和對(duì)前景的預(yù)測判斷上，慌亂甚至迷失比較大。所以大家應(yīng)該用平和的心態(tài)使自己的心沉下來去想事情的真相和原本，以及事情的未來。

中國網(wǎng):中國這幾年的外匯儲(chǔ)備引起了世人的關(guān)注，昨天美國財(cái)政部公布的一個(gè)數(shù)據(jù)顯示，截至9月末中國持有的美國國債達(dá)到了5850億美元，已經(jīng)替代了日本成為美國最大的債主。對(duì)于這個(gè)消息一發(fā)出，就引起了兩種觀點(diǎn)，一種認(rèn)為通過繼續(xù)購買美國國債的方式來幫助美國金融市場盡快恢復(fù)和穩(wěn)定，從整體而言是有助于最小化中國外匯儲(chǔ)備在次貸危機(jī)中的損失。但我看到更多一部分人認(rèn)為這不是一件好事，就現(xiàn)在中國的情況來看，繼續(xù)放在回報(bào)很低的美國國債里似乎是一個(gè)浪費(fèi)，應(yīng)該多投入在美國的技術(shù)和實(shí)業(yè)方面，您如何看？

譚雅玲:這個(gè)問題要兩面看，如果從外匯儲(chǔ)備的數(shù)量上，中國已經(jīng)超過了日本。但是從外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量角度看，兩者有巨大差別。因?yàn)橹袊耐鈪R儲(chǔ)備和日本的外匯儲(chǔ)備，從國家的資質(zhì)度看，它是一個(gè)發(fā)達(dá)國家，我是一個(gè)發(fā)展中國家，從貨幣角度講，他們的貨幣是自由貨幣，我們是本幣，所以我們跟日本的外匯儲(chǔ)備的數(shù)量和規(guī)模比較，在一定程度上并不能相提并論。日本的外匯儲(chǔ)備人均GDP分布是多少，中國是多少，這個(gè)差異沒有辦法去對(duì)比、平衡和考量的。

從外匯儲(chǔ)備的角度看，我們過去一直在做這樣的事情，如果從金融市場的博弈看，美國的金融市場在信譽(yù)、產(chǎn)品方面有很大的問題，但是在現(xiàn)行的體制下，我們選擇哪一種金融資產(chǎn)，無論是美元、歐元、日元、英鎊，哪一個(gè)份額最大，哪一個(gè)權(quán)威性最強(qiáng)，哪一個(gè)整體的影響力最大，這是我們值得考量的。如果我們不想用美元，認(rèn)為是在幫助美國人，那么我們買那種金融資產(chǎn)，我們不能夠把所有的儲(chǔ)備放在人民幣身上。在外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)當(dāng)中是以外幣的形勢(shì)表現(xiàn)的，我們放在日元身上靠的住嗎？日元和美元比，我們會(huì)選擇美元，如果和歐洲比、英鎊比，無論是份額、規(guī)模、效率，影響力美元是第一位。我們現(xiàn)在所要考慮的是怎么樣在外匯儲(chǔ)備當(dāng)中發(fā)揮對(duì)國民經(jīng)濟(jì)，對(duì)行業(yè)改革、企業(yè)改革的效益。

因?yàn)樵谶@個(gè)外匯儲(chǔ)備不斷增多的過程，我們有非常成功的經(jīng)驗(yàn)。就是向上市銀行注資，通過注資的方式一些銀行提高了自己的素質(zhì)，走向了海外，在其他市場我們的影響力和價(jià)格、價(jià)值的體現(xiàn)。我們已經(jīng)有了這些成功的模式和經(jīng)驗(yàn)，我們可以借鑒這些模式把我們的外匯儲(chǔ)備做到最佳組織和最有效的運(yùn)營。

大家對(duì)外匯儲(chǔ)備的擔(dān)憂不是在它的數(shù)量上，而是在它的效率上。就是這么多的外匯儲(chǔ)備，不能在那里任憑別人的金融資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)，他高的時(shí)候我們跟著升值，他低的時(shí)候我們跟著貶值，我們就是在被動(dòng)地接應(yīng)。我們要把被動(dòng)變成主動(dòng)，就是利用這1.9萬億美元，怎樣做好國內(nèi)的事情，在做好國內(nèi)事情的同時(shí)顯示是經(jīng)濟(jì)競爭力和金融競爭力。就像銀行一樣，如果在沒上市以前，我們是國內(nèi)的表現(xiàn)，但是走向海外市場以后就現(xiàn)實(shí)顯示了國際競爭力。所以從個(gè)角度講，規(guī)模和數(shù)據(jù)是一個(gè)角度，但是也要關(guān)注自己的效率和利潤，這才是我們關(guān)注外匯儲(chǔ)備更重要的層面和角度。

中國網(wǎng):最近人民幣升值、美元的比值對(duì)歐元有一些上升。很多人認(rèn)為，這樣的情況很利于中國的經(jīng)濟(jì)從出口轉(zhuǎn)向內(nèi)需，您贊同這種看法嗎？

譚雅玲:出口轉(zhuǎn)向內(nèi)需不是價(jià)格變化帶來的，它和你的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、行業(yè)的分布是緊密聯(lián)系在一起的，不能說外部不好了，就一定會(huì)變成內(nèi)部好的東西。而從中國的現(xiàn)實(shí)來看，外部的外需在減弱，中國的內(nèi)需提升也面臨著比較大的壓力，所以我們要出臺(tái)很多的對(duì)策。因此，從貨幣的升值角度講，它對(duì)企業(yè)的競爭力有很大的傷害，這點(diǎn)在這一輪人民幣升值過程中給企業(yè)的影響已經(jīng)不言而喻了。

因?yàn)槿嗣駧艔?span lang="EN-US">2005年7月25日匯改到現(xiàn)在一直在升值，升值從慢變成了快。近期人民幣相對(duì)穩(wěn)定是和美元反彈相對(duì)有聯(lián)系的，但是美元反彈達(dá)到20%幾，而我們的匯率下跌，或者它的波動(dòng)期間只有2%到3%。從這個(gè)角度講，在一個(gè)國家的匯率價(jià)格沒有根本性地把握和主動(dòng)地調(diào)控狀態(tài)下，匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的影響如果想出現(xiàn)一個(gè)轉(zhuǎn)變，這個(gè)可能是不太現(xiàn)實(shí)的。而在升值的壓力下，國內(nèi)企業(yè)的被迫轉(zhuǎn)型和它在匯率均衡水平下的主動(dòng)轉(zhuǎn)型的結(jié)果是不一樣的。

所以匯率的單邊升值脫離了國際規(guī)律和國際趨勢(shì)，我們應(yīng)該把握住自己匯率水平，給企業(yè)更充分和主動(dòng)的空間來調(diào)整自己產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和行業(yè)結(jié)構(gòu)。

人民幣未來的前景依舊艱難 現(xiàn)在界定它的目標(biāo)為時(shí)過早

中國網(wǎng):有網(wǎng)友問，人民幣的表現(xiàn)是一直在升值，現(xiàn)在比較緩慢。針對(duì)于這樣的情況，人民幣也是一個(gè)強(qiáng)勢(shì)的貨幣。據(jù)您的觀察，未來人民幣的走勢(shì)是如何的？

譚雅玲:一個(gè)強(qiáng)勢(shì)貨幣不是靠價(jià)格來界定的。在美元貶值的時(shí)候，大家可以說美元不是強(qiáng)勢(shì)貨幣嗎？它依然是。強(qiáng)勢(shì)貨幣和它的身份、地位、市場覆蓋率、影響力而定的。單靠價(jià)格來認(rèn)為人民幣是強(qiáng)勢(shì)貨幣太偏頗了。人民幣是本幣，而我們國際化的進(jìn)程還相當(dāng)復(fù)雜。僅從一個(gè)價(jià)格來界定人民幣的儲(chǔ)備價(jià)值有點(diǎn)太單一了，但是從人民幣的信譽(yù)角度來講是非常好的。因?yàn)?span lang="EN-US">97年我們承諾了不貶值，匯率改革到現(xiàn)在我們一直按照自己的需求不斷提升貨幣的價(jià)格。但是在這當(dāng)中給我們帶來了很大的影響，因?yàn)槿魏我粋€(gè)市場規(guī)律的價(jià)格都是有漲有跌，但是人民幣違背了市場價(jià)格，走了單邊上升。

從這個(gè)角度來想，我們的控制力和認(rèn)知，需要回歸到常態(tài)的市場價(jià)格和市場價(jià)格體系中。所以對(duì)人民幣儲(chǔ)備也好、投資也好、價(jià)格也好，我們應(yīng)該有一個(gè)理性和科學(xué)、客觀的態(tài)度來認(rèn)識(shí)它，對(duì)人民幣未來的前景不能看的太簡單和樂觀，人民幣未來的前景非常艱難，歷史任務(wù)非常長期，面對(duì)外部的復(fù)雜性非常突出。因?yàn)槲覀兪沁€沒有國際化的市場經(jīng)濟(jì)體，在未來國際化中，既要考量你的體系架構(gòu)，同時(shí)要考量你的判斷力和控制力，更要考量你的體系、價(jià)格、價(jià)值的合理性、科學(xué)性和有效性，這樣才能真正成為強(qiáng)勢(shì)貨幣。

中國網(wǎng):您認(rèn)為人民幣會(huì)成為一種儲(chǔ)備貨幣嗎？

譚雅玲:儲(chǔ)備貨幣可能是未來一個(gè)長久的話題。在現(xiàn)實(shí)的狀況下，你的人民幣國際化沒有實(shí)現(xiàn)，而在整個(gè)金融板塊中，你的資本項(xiàng)目還沒有完全開放，未來所要走的路還非常長、非常遠(yuǎn)?，F(xiàn)在來界定這個(gè)話語或者目標(biāo)，可能為時(shí)過早。

中國網(wǎng):G20也是受到了全世界的關(guān)注，很多人認(rèn)為，這是世界金融體系朝著多級(jí)化發(fā)展的方向。也有人提出來，是不是要建立一個(gè)亞元體系，打破美元獨(dú)大的局面？建立歐元、美元、亞元三足鼎立的格局，您覺得這個(gè)有可能嗎？

譚雅玲:這是美好的愿望，但是要實(shí)現(xiàn)的時(shí)間非常長遠(yuǎn)，過程非常艱難。歐元走的怎么樣大家已經(jīng)看的很清楚了，而亞元要成型走上國際舞臺(tái)，它的路更長。因?yàn)闅W元的合作是在經(jīng)濟(jì)、政治、文化都均衡的條件下，而作為所有的亞洲國家，它的水平差異，包括政治、社會(huì)、文化是非常大的，所以要走出合作的貨幣，它的困難很多，壓力是很大的。在這個(gè)過程中要充滿信心，更重要的要腳踏實(shí)地，期望不能太高。

包括G20會(huì)議，大家期望值很高，最終的結(jié)果只有宣言、共識(shí)，沒有具體的對(duì)策，和2007年的結(jié)果差不多。從這個(gè)角度來看，在大家的基礎(chǔ)發(fā)展階段沒有達(dá)成相對(duì)均衡的條件下討論金融合作問題，它的趨勢(shì)非常多，沒有根本性的共同利益和根本性的共同目標(biāo)，大家各談各的，都是為了各自利益的索取。我認(rèn)為發(fā)達(dá)國家是這次金融風(fēng)暴的受害者和發(fā)起者，它需要更多的發(fā)展中國家?guī)椭l(fā)展中國家有沒有這個(gè)能力和水平援助它，這都是問號(hào)。

所以在這個(gè)市場狀態(tài)面前，大家的水平參差不齊，要達(dá)到共識(shí)，達(dá)到共同的舉措和行為可能有很大的難度。所以，世界的均衡是要在自己的實(shí)力基礎(chǔ)和市場完全均等、合理的前提下來討論合作。所以在輿論上我們作出一種姿態(tài)，或者提出更高的目標(biāo)，是為了使這個(gè)世界運(yùn)行的更有序，使大家能避免更多的動(dòng)蕩和危機(jī)，使整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境和國際金融趨勢(shì)相對(duì)比較穩(wěn)定、可控，這樣對(duì)所有的參與者都是最好的基礎(chǔ)條件和發(fā)展的平臺(tái)。 

 （責(zé)任編輯 王瑞芳）